权金城金沙国际官网 食品饮料:啤酒淡季不淡 奶价持续走高

2020-01-09 11:31:28

[摘要] 19年10月全国葡萄酒产量4.2万千升,同比下降8.7%;2019年葡萄酒行业1-10月累计产量34.7万千升,同比下降10.1%。10月葡萄酒进口数量4.5万千升,同比下降7.5%;进口平均单价6,269美元/千升,同比下降0.2%。2019年11月20日全国牛肉平均价82.27元/公斤,环比10月23日上升1.55元/公斤。国内生鲜乳价格温和上涨,gdt奶粉拍卖价持续走高。经济低迷导致需求下滑

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权金城金沙国际官网,一、啤酒淡季不淡

啤酒淡季不淡,10月产量维持正增长,进口葡萄酒量价均同比下降。19年10月全国啤酒产量216.7万千升,同比上升3.5%;啤酒行业2019年1-10月累计产量3,343.1万千升,累计同比上升1.0%。19年10月全国葡萄酒产量4.2万千升,同比下降8.7%;2019年葡萄酒行业1-10月累计产量34.7万千升,同比下降10.1%。10月葡萄酒进口数量4.5万千升,同比下降7.5%(9月下降16.2%);进口平均单价6,269美元/千升,同比下降0.2%。

二、生猪批发价环比有所回落

商务部公布的19年11月22日鲜猪肉批发价43.7元/公斤,环比10月25日下降7.55元/公斤。10月生猪存栏量19,075万头,同比下滑41.4%,环比下滑0.6%。全国大中城市19年11月20日猪粮比价16.80。2019年11月20日全国牛肉平均价82.27元/公斤,环比10月23日上升1.55元/公斤。11月第五周国内玉米现货价1,930元/吨,同比下降2.2%;国内豆粕现货价3,062元/吨,同比下降6.5%。

国内生鲜乳价格温和上涨,gdt奶粉拍卖价持续走高。11月20日农业部主产区生鲜乳价格3.83元/公斤,环比10月23日提升0.8%;2019年11月19日新西兰全脂奶粉合约拍卖价格3,321美元/公吨,环比10月15日提升6.0%;

三、餐饮及社零增速有所放缓

餐饮业19年10月收入4,367.5亿元,同增9.0%;19年1-10月收入累计值36,932.3亿元,累计同增9.4%;限额以上餐饮企业1-10月收入累计7,695.2亿元,同增7.1%。社会消费品零售总额19年1-10月累计值33.48万亿元,同比增长8.1%。全国固定资产投资完成额19年1-10月累计51.09万亿元,同增5.2%;2019年10月cpi食品同比上升15.5%,环比9月增速(11.2%)上升4.3个百分点。

四、投资建议

建议关注需求强劲批价坚挺、直营占比提升增厚利润、价格提升空间仍存的贵州茅台(600519);新普五动销较旺、产品渠道营销变革稳步推进、内部激励优化的五粮液(000858);性价比优势凸显、国窖高增势能形成、风格稳健、费用管理强化的泸州老窖(000568);品类升级渠道下沉、液奶收入稳健增长、长期规划目标积极的乳制品龙头伊利股份(600887);结构升级吨价提升、费用管控增强、存在提价预期催化的青岛啤酒(600600)。

风险提示。经济低迷导致需求下滑,食品安全问题。

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